Netflix ili Paramount: zašto je Warner Bros. odbio veću ponudu i izabrao ugovor od 82,7 milijardi dolara
Mnoge je iznenadila vest da je Warner Bros. prihvatio ponudu za akviziciju od strane Netflixa, prema kojoj bi streaming gigant preuzeo ovu produkcijsku kuću u poslu vrednom 82,7 milijardi dolara. Šok nije izazvala samo veličina ugovora, već i činjenica da je Warner Bros. istovremeno navodno pregovarao i sa drugim kompanijama, koje su nudile potencijalno povoljnije uslove za vlasnike i akcionare.
Jedna od takvih ponuda stigla je od Paramounta, rivalske produkcijske kompanije koja je u više navrata izlazila sa sve većim i finansijski izdašnijim ponudama — uključujući i najnoviju, procenjenu na čak 108 milijardi dolara, značajno višu od Netflixove. Ipak, prema pisanju Financial Timesa, Warner Bros. je i ovu ponudu odbio, ocenivši je kao nepovoljniju.
Na prvi pogled, odbijanje ponude veće za više od 20 milijardi dolara može delovati nelogično, ali ključ leži u strukturi samih ugovora. Netflixova ponuda od oko 83 milijarde dolara odnosi se isključivo na studijski i streaming deo poslovanja Warner Brosa, dok je Paramountova ponuda obuhvatala čitavu kompaniju, uključujući i tradicionalne TV brendove poput CNN-a.
Dodatnu zabrinutost kod Warner Brosa izaziva i način finansiranja Paramountove ponude. Paramount bi, prema procenama, morao da preuzme oko 54 milijarde dolara duga kako bi realizovao akviziciju, što Warner Bros. vidi kao „značajno veći rizik“ i scenario sa povećanom „verovatnoćom neuspeha“ u poređenju sa stabilnijim Netflixovim modelom.
Iako su dosadašnje Paramountove ponude odbijene, njihova učestalost sugeriše da ova kompanija još nije rekla poslednju reč. Ključno pitanje biće da li je Paramount spreman da dodatno poveća ponudu i istovremeno predstavi jasniji plan kojim bi umirio upravni odbor Warner Brosa — i to pre roka koji ističe 21. januara.
U međuvremenu, Netflix nastavlja sa procedurama potrebnim za realizaciju dogovora. Ukoliko bi se Warner Bros. povukao iz postojećeg ugovora i prihvatio unapređenu Paramountovu ponudu, Netflix bi imao pravo na značajne penale, uključujući i naknadu za raskid ugovora u iznosu od 2,8 milijardi dolara.
Ova korporativna igra nadmudrivanja verovatno će potrajati, tim pre što Netflix ne očekuje da će akvizicija Warner Brosa biti završena pre 12 do 18 meseci, što ostavlja prostor za dalja iznenađenja u borbi medijskih giganata.